专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报足球外盘网站app官网

绩后市值大涨超50%，成交额放大2.7倍，诈欺光电（AAOI.US）取得投资者抢筹的背后，潜伏了怎样的投资逻辑？

智通财经了解到，诈欺光电于11月7日发布了2024年Q3事迹，结束营收0.65亿好意思元，同比增长3.17%，环比大幅增长51.2%，超市集预期。这次事迹主要为数据中心业务光模块400G居品取得新订单以及有线电视斥地的翻倍增长驱动，并大幅改善了盈利智商，时期非GAAP净圆寂0.08亿好意思元，环比圆寂大幅缩窄27%。

值得谨防的是，该公司也给出Q4事迹蛊卦，预测营收将在0.94亿好意思元至1.04亿好意思元之间（同等到环比均高双位数增长），同期非GAAP有望扭亏为盈。受强伟事迹及盈利预期刺激，该公司市值于事迹发布次日大涨55%，成交额从1.3亿好意思元提高至4.8亿好意思元，之后两个交游日缩量微涨，资金抢筹和惜售彰着。

诈欺光电的右侧投资机碰到了吗？

行业高成长

智通财经了解到，2023年AI迎来了爆发，而大模子的诈欺催生了弘大的算力需求，各地区为了在AI发展上取得率先上风，纷繁放荡建造数据中心，已娇傲算力需求。而数据中心的成本建造也带来了光模块行业的高景气，800G光模块L PO线性直驱时期低功耗上风深度契合AI诉求，AI正催化行业新一轮升级周期。

现在光模块400G是高速以太网客户端接口的最新要领，跟着400G光模块的大规模部署行将到来，数据中心互连800G也将成为全新需求。此外，算力需求使得光模块时期迭代周期大幅裁减，国内方面，比如光迅科技800G光模块已批量出货，中际旭创1.6T光模块已具备小批量委派智商，现在正在预研3.2T光模块，外洋方面，比如英伟达1.6T光模块预测将会在2024Q4开动出货。

AI发展势不能挡，众人王人在加大对数据中心的建造，北好意思处于率先上风，但数据中心依然处于大规模建造期，光模块出口也成为了香喷喷。字据数据骄贵，2024年前三季度我国光模块出口总数同比增长73.6%。

北好意思市集以好意思国为主，我国对好意思国光模块出口保抓高增长趋势，本年9月出口总数为 15.5 亿元，同比增长 73.3%，前三季度为 133.1 亿元，保抓双位数的增速。字据LightCounting的测算，400G/800G以太网光模块销售抓续超预期，光模块销售额有望在2024年增长近60%，并预测2025年也将保抓增长水平。

行业需求的高增，为参与者带来细致的发展环境，光模块参与者在2024年广泛取得可以的事迹，比如A股的中际旭创，前三季度营收增长达146.26%，鼓吹净利润增长190%，新易盛营收增长145.8%，鼓吹净利润增长283.2%。诈欺光电为好意思股上市公司，业务障翳多元，事迹没其同业亮眼，不外在行业带动下，其光模块居品也抑止取得新订单，在事迹预期下，资金投出了信任票。

基本面改善

诈欺光电设立于1997年，通过收购抑止膨伟业务及外洋市集，比如2006年收购了宁波环球广电科技，次年又收购了台湾一家光学斥地公司。为止现在，该公司中枢有三伟业务，分裂是数据中心业务（包括激光及光模块居品），有线电视斥地（CATV）以及电信业务，障翳三大市集，即好意思国、台湾和中国内地。

在夙昔几年，该公司事迹扭捏，收入在区间窄幅波动，现款流也不太踏实，该公司曾于2022年9月策动卖掉宁波环球广电科技，聚焦中枢业务，但在一年之后由于“买方违背或不遵命某些义务”闭幕了这笔交游。本色上，2023年AI爆发，环球广电科技成为了该公司的优质钞票，基本面也在逐渐改善。

2024年，从单季度看，Q1-Q3事迹收入环比呈现上升态势，并从Q2开动同比逐季度好转，字据Q4蛊卦，预测收入（取中间值）将达到1亿好意思元，同比增长66.7%，有望创下单季度新高。

2024年Q3，该公司数据中心业务收入0.41亿好意思元，同比仍相对较弱，环比增长19%，主如若光模块400G居品有了新的订单，有线电视斥地业务收入0.21亿好意思元，同比增长67%，环比大幅增长2.7倍，两项业务盘算收入0.62亿好意思元，占比总收入95.4%，在往期收入比重中均率先90%。

数据中心业务是事迹的中枢变数，光模块居品需求爆发将开释事迹增长。诈欺光电光模块居品障翳100G-800G居品，主力居品为刻下主流的400G。该公司也在积极加大研发，800G居品有望结束供货，而1.6T居品也在路上，在2024年Q3，该公司在财报中称，市集对公司1.6T居品有彰着酷爱，其或加大研发开销，加快居品迭代。

此外，该公司与数据中心需求巨头有着长期的互助关系，比如微软，在2023年，与微软签署了两项条约，包括为其数据中心制造下一代光模块居品(包括400G及以上)，预测结束收入将率先3亿好意思元。长期的互助伙伴也为该公司居品需求带来保险，尤其是行业爆发周期，草率快速的切入市集并取得更大市集份额。

诈欺光电的收入纠合在中国内地、台湾及好意思国，内地和台湾比重较大，以2023年看，盘算占比达到86%，其中台湾66%，而好意思国市集占比约14%。不外好意思国区事迹弹性较大，跟着和微软互助逐渐落实，类似中国光模块居品对好意思国出口额保抓高增长，在这行业配景下，位于好意思国的收入占比也将得到权贵提高。

迎来右侧机遇

诈欺光电赶上了行业的风口，一是行业的需求风口，二是行业投资的风口。AI大模子诈欺将带动算力相关行业将来十年的黄金周期，而光模块是建造算力中心的中枢部件，当然成为成本角逐的主战场。二级市集照旧提前反映，2023年以来，由于AI驱动，光模块上市公司均取得了成欢喜疼，市值取得超高的溢价水平。

比如A股的中际旭创、新易盛及华工科技，于2023年于今市值分裂录得飞腾7.2倍、7.5倍及1.5倍，而好意思股的诈欺光电时期涨幅高达14.1倍。出了光模块方向外，算力相关的板块，如芯片规模，好意思股英伟达时期涨幅也高达9倍。诈欺光电涨幅较大，主要为估值较低，以现价看，比拟于高点仍有2.7倍的空间。

外洋投行大宗看好诈欺光电发展远景，其中雷蒙德詹姆斯保管对该公司由优于大市转机至优于大市评级，并上调了主义价，Rosenblatt也对该公司的买入评级。国内投行对光模块行业及中际旭创、华工科技及新易盛A股方向王人很看好。

华创证券研报以为，国内400G需求骄贵，各家光模块公司积极扩产，而外洋需求康健，在北好意思市集，由AI进修需求拉动的1.6T等新址品有望开动批量出货，800G居品受益AI推理需求放量及以太网生态练习抓续保抓高增长。该行以为相关新址品落地商用预期得到提速，光模块板块高景气度有望络续至2025年。

综上而言，AI贸易化落地在算力时局的增漫空间方面较为彰着，众人各地争先搭建数据中心，光模块需求具有高详情趣。行业的高速成长也撬动了相关方向投资价值的挖掘，岂论是A股、港股如故好意思股方向均取得成欢喜疼，翻了10多倍的诈欺光电绩后仍大涨充证传闻了投资者对行业及该公司的发展信心。

而大涨之后，基于将来行业高速成长及事迹远景，诈欺光电现在的估值水平仍偏低，有望迎来右侧投资机遇。

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背负裁剪：郭明煜 足球外盘网站app官网